銀監會松綁存貸比

來 源：國際金融報發表日期：2014-07-09

    日前，銀監會發布通知，決定從2014年7月1日起，調整商業銀行存貸比計算口徑。通知指出，新的存貸比計算將在不改變存貸比算法的同時，對存貸比分子、分母的范圍進行調整，其中，分子扣除6項，分母增加2項。

　　業內人士指出：銀監會此次結構性調整存貸比是“微刺激”第三波，意味著流動性政策進一步走向定向寬松，從總體上降低銀行的存貸比壓力。但此舉影響有限，受制于信貸規模管控、銀行風險偏好等因素，貸款不會在短期內迅猛增長。

　　存貸比是指貸款余額與存款余額的比例，目前銀行貸款應遵守存貸比不超過75%的“紅線”要求。但隨著資產負債多元化，存貸比考核的局限性日益暴露，業內希望調整存貸比的呼聲漸高。

　　“隨著我國銀行業資產負債結構日趨多元化，存貸比監管的有效性面臨越來越多的挑戰，存貸比出現一些問題:覆蓋面不夠、風險敏感性不足、未充分考慮銀行各類資金來源和運用在期限和穩定性方面的差異等，難以全面反映銀行流動性風險等問題，有必要加以改進。”銀監會相關負責人表示。

　　從此次存貸比的調整細則來看，調整方向更具針對性，突出了對“三農”、小微企業的支持，延續了前期一系列定向降準類似的結構性政策基調。新的存貸比計算口徑顯示，扣除六項中，包括支農、涉農、小微企業等不再納入存貸比考核。增加兩項包括：銀行對企業或個人發行的大額可轉讓存單、外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。

　　此外，銀監會將對商業銀行人民幣業務實施存貸比監管考核，對本外幣合計和外幣業務存貸比實施監測。澳新銀行中國經濟學家周浩表示，“這意味著75%的存貸比只針對人民幣進行考核，在事實上給予了外幣信貸更大的自主權，商業銀行可以通過增加外幣貸款來突破存貸比的上限，這對于外資商業銀行來說是一個重要的利好消息。”

　　根據央行的統計信息，2013年以來支農再貸款余額約1684億元，即使存量增加大約也是在2000億元，支持小微企業再貸款余額約500億元，兩項再貸款的總體規模較小。另外，根據一些銀行的信息，目前我國小微企業金融債規模約4000億元。支持三農的金融債與信貸相比，力度比較小。行業人士指出，此次存貸比計算口徑調整將對小微企業、“三農”的貸款從存貸比計算口徑中剔除，能增加銀行對這些領域提高信貸支持的積極性，具備“定向寬松”的引導作用。

　　對于此次存貸比“分子扣6項，分母加2項”的調整，理論上有助于銀行緩解存貸比壓力，獲得更大信貸空間，但從實際來看，市場均認為此舉釋放貸款的規模有限。

　　2014年第一季度上市銀行的報表顯示，包括中行、交行等大型商業銀行以及招商、浦發、華夏、民生、中信等股份制商業銀行存貸比普遍超出70%。業內專家普遍認為，本次存貸比計算口徑調整有望短期內緩解這些銀行的存貸比壓力。

　　目前，商業銀行存貸比為65.9%，與75%的監管上限尚有距離，特別是部分中小銀行存貸比尚不足50%，放貸仍有較大空間。“釋放表內信貸的規模或低于預期。”民生證券分析，縮分子的規模總體和預期基本一致，但擴分母的規模僅包括大額可轉讓存單和外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額，大概率低于同業結算存款的規模。

　　目前，商業銀行金融債約3600億元，各類次級債約在10000億元以內。據此，申萬債券預測，若減記債被包括進調整范圍，樂觀估計，此次存貸比計算口徑調整可能降低存貸比2%左右，釋放貸款額度近2萬億元；保守估計，釋放的貸款額度可能僅4000億元左右。