新政催生5191起并購 四大評估所收入過億

作 者：安麗芬 來 源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道發(fā)表日期：2014-02-18

    資本市場連番新政將評估業(yè)帶進(jìn)春天。

    同花順I(yè)find數(shù)據(jù)顯示，2013年跟上市公司有關(guān)的并購高達(dá)5191件，同比增長72.8%。其中2227件完成，149件失敗，2815件正在進(jìn)行。

    2014年以來，640個上市公司發(fā)生并購。每次重組并購背后，都會見著評估公司的身影。

    “證監(jiān)會新政對評估業(yè)是利好。”北京某大型評估公司的一位業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說。針對證監(jiān)會新政及IPO開閘帶來的生意，他表示，2014年的增長肯定超過2013年，目前正在著手籠絡(luò)上市公司的項目。

    收入與項目齊飛

    證監(jiān)會新政給評估業(yè)帶來的大禮2013年開始顯現(xiàn)。

    據(jù)上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，其所在公司2013年完成項目近700個，比2012年增長20%多，數(shù)量上應(yīng)能進(jìn)入前十大評估公司行列，中聯(lián)、中企華等大型評估公司則更多。

    以上述大型評估公司樣本看，其近700個項目中60%-70%來自上市公司股權(quán)收購，10%來自并購重組。

    這種業(yè)務(wù)構(gòu)成契合市場并購重組現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，2013年跟上市公司有關(guān)的并購5191件，其中單純股權(quán)收購就有3505件，占比67.5%。另有些屬于股權(quán)+實物、股權(quán)+債權(quán)等類型。

    不同的業(yè)務(wù)，評估收費也是三六九等。“所有業(yè)務(wù)中，IPO和重組較高，取決于項目規(guī)模，評估費一兩百萬甚至更高的都有。”南方某評估公司評估師透露，一般是先付一半，過會后再付余款。普通項目20多萬一個就算比較好，一般股改10來萬，還有幾萬的項目。

    中評協(xié)2012年評估收入排名前100位機(jī)構(gòu)名單顯示，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)公司以4.2億元遙遙領(lǐng)先，中企華和中健興業(yè)緊隨其后，收入分別為3.25億元和1.64億元，第四為中和資產(chǎn)評估公司，收入為1.02億元。其余公司收入都在1億元以下。

    如果按上述大型評估公司的增長率20%計算，2013年將有多家評估公司進(jìn)入億元行列，但并不是每家都能像上述大型評估公司一樣獲得大豐收。

    “我們公司跟2012年差不多，并購沒有帶來明顯的增長。”上述南方某評估公司評估師透露，一些大所之所以會有上千個項目是因為“項目掛靠”，即沒有證券資質(zhì)的評估公司借有證券資質(zhì)的評估公司出具報告，支付30%的費用，該項目就算在了掛靠所名下。

    備戰(zhàn)2014年

    現(xiàn)實是，跟其他中介機(jī)構(gòu)相比，評估收費相對較低。如在一單IPO項目中，一般會提到承銷保薦費、審計費、律師費、手續(xù)費等，但鮮少提到評估費。

    “相對其他中介團(tuán)隊，評估公司比較弱勢。”上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出，究其原因是連續(xù)業(yè)務(wù)較少，不像審計可以做年審，比較穩(wěn)定，所以現(xiàn)在我們會多做些上市公司價值測試的項目。

    盡管評估業(yè)低價競爭泛濫，但大型評估所仍有競爭力。以業(yè)內(nèi)排名前三名的中聯(lián)和中企華為例，目前在證監(jiān)會排隊的78個重組項目，中企華有9個，中聯(lián)有10個。

    “歸根結(jié)底，評估公司拼的是核心競爭力，只拼價格是不長遠(yuǎn)的。我們正在打造的核心業(yè)務(wù)是圍繞上市公司、央企、地方國企等市場主流。”上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱。

    2013年12月底，停滯15個月的IPO開閘，同時，新三板也迎來大擴(kuò)容，各地OTC市場掛牌的企業(yè)也需要評估。

    “監(jiān)管層新規(guī)為我們評估業(yè)帶來了春天。”上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，公司正全力準(zhǔn)備上市公司項目，包括參加更多會議、投標(biāo)及在更多的場合通過專業(yè)知識宣傳公司，另外支持地方政府的企業(yè)上市培訓(xùn)會議。